陶瓷行业从“产业转移”到“投资转型”

    自2007年陶瓷产业大整治以来，行业谈得最多的词，其中一个是“转移”。虽然“升级”一般会伴随着“转移”而谈，但企业真正在“升级”方面下大力气的并不多。但不可否认，陶瓷企业的“转移”本身包含着“升级”，这主要是通过引进新设备、新技术以及增加节能减排、清洁生产投入等形式来实现。在传统产区，主流品牌的升级则还体现在提升精细化管理水平、实施品牌战略等方面。另外，产业“转移”中的“扩张”也是“升级”的一种体现。最显著的标志是，一批作坊式的小企业被迫改变过去习惯的单打独斗的竞争方式，通过组建股份公司的形式，抱团向外转移，在转移中实现资本扩张，共同赢得更大的事业平台。

    但不管怎么说，由于行业进入的技术、环保门槛总体偏低，尤其在中西部地区，产业发展的政策和市场空间依然很大，导致过去两三年陶瓷行业四面开花的投资基本上是在前一阶段水平上的重复建设。而行业的产能也因为重复建设在局部地区过剩比较严重，经济规律作用下的价格战最终成为市场调节的利器。今年上半年一些新兴产区爆发的价格战对阻止游资继续进入行业起到了一定的预警作用。但也仅仅如此而已，一旦市场环境向好，游资一定还会杀入。

    但资本的本性是逐利。剩余资本总是要寻求出路的。这便牵涉到另一个话题——“转型”。以佛山陶瓷为例，从“石湾陶瓷”到“佛山陶瓷”，再到“泛佛山陶瓷”，随着产业基地的转移，“佛山陶瓷”的外延也不断扩大。“泛佛山陶瓷”之后如何发展？主流企业引领的产业升级当然是方向，但在一个基本上只有资本门槛的行业，所谓的“产业升级”短时间内根本起不到清理行业门户的作用。因此，在“后泛佛山陶瓷时代”，不仅要提倡产业升级，还要力主产业的“转型”，以避免大家都挤在一条独木桥上。

    所谓的产业转型，主要是指产业投资的转型。“转型”首先是投资产业链上下游环节。陶瓷产业上游一般的原材料不具备投资建设，但可以前瞻性地投资原材料的标准化和集中供应平台等。陶瓷企业也可以向上投资陶瓷稀缺资源的开发、加工。比如今年5月10日斯米克陶瓷对外发布的意向投资公告就称，拟在江西省宜丰县工业园，从事含锂瓷土矿的开发及综合利用，这个项目的核心实际上是锂等稀有金属的提炼及深加工。锂是生产锂电池的主要原材料。斯米克该项投资总规模约人民币10.5亿元，若投资成功，将极大地增加斯米克股份公司的业绩。新项目由此也有望成为股份公司搞股权激励的重要平台。

    在陶瓷行业一直有“上市怪圈”一说，意指凡上市的建筑、卫生、日用陶瓷企业都没有好结果，这样的例子几乎俯拾即是，容不赘言。但切以为，陶瓷企业“上市即下坡”的原因与投资方向有很大的关系。上市公司业绩非常重要。但地球人都知道，本行业竞争无序，非上市公司大多数管理不透明，税赋、财务等成本相对较低，而上市公司则恰恰相反，其管理透明和规范的结果是高成本。加上产品、品牌弱差异化的现实，上市企业在竞争中并无什么优势，反而凸现高成本、低利润率的劣势。在这种情况下，如果上市企业用募集到的钱继续投资到陶瓷生产上，业绩很难满足资本市场节节攀升的要求。亚细亚退市、鹰牌卫浴和鹰牌陶瓷的出让等盖源于此。

    陶瓷企业另一个投资方向是产业链的下游。比如去年11月2日，新中源集团投资建设南昌国际商贸博览中心就是一例。陶瓷企业投资商业地产的一个好处是，可以优化公司的资产结构，增加一定比例的不动产，这对企业长期、稳定发展有好处。最近两年，陶瓷生产企业参股区域代理商销售公司的也多了起来。企业自建销售渠道也是投资下游的一种形式。投资上下游业务的一个好处是能与主营业务起到协同效应。当然，相关行业也是企业投资转型的方向之一。比如，建筑陶瓷企业可以跨界投资卫浴、石材等行业。这种投资虽然在终端能起到协同效应，但因为跨界进入不熟悉的生产领域，所以风险会相对比较大。

    企业投资转型一般从自己熟悉的领域开始，用的也是自筹资金。到了一定的阶段，企业也可以专门成立投资公司，主要做两类投资：一类是创投业务。一般是投资与主营业务有关联的创业公司，如配件公司、外贸公司、科技公司、调查公司乃至媒体等；第二类是战略投资，主要针对一些上市前的公司进行参股，以博得上市后的股权溢价收益。

来源：华夏陶瓷网