陶瓷行业新三板风潮，是生机还是泡沫

企业上市，让人最为直观的理解就是资本运作，对于低关注度的建陶行业来说，上市也不是什么新鲜事，从上海斯米克建筑陶瓷股份有限公司在深圳交易所挂牌上市，到广东东鹏控股股份有限公司成功在香港上市，广东道氏技术股份有限公司登陆创业板。近两年来，另一块新兴“沃土”的崛起——新三板，成为众多企业瞄准的目标，先后有欧神诺、福建华泰、中窑、摩德娜等陶瓷、陶机企业成功挂牌新三板，华信达也有望在今年底挂牌新三板。

据了解，到目为止，2015年在新三板挂牌的公司大幅度增长了127.03%，总数达3553家，超过A股的2780家。那么，为何企业挂牌新三板的热情如此高涨？挂牌新三板能给企业带来怎样的影响？而已挂牌新三板的企业能否有望登陆创业板或主板呢？为此，记者采访了部分已挂牌新三板的企业以及行业人士，探讨企业挂牌新三板的利与弊。　

炙手可热
新三板成企业瞄准的“沃土”
从2013年12月份，新三板正式向全国扩容，到目前为止，在将近两年的时间里，挂牌新三板的企业日益激增，成功挂牌的企业已达到3500多家企业，而且等候申请挂牌的企业更是数不胜数，然而沪深A股经历了20多年的发展，数量大约2700多家，也就是说，从数量上来看，新三板像坐上了神州六号似的，用两年的时间已大大超越了沪深A股。

究其原因？据了解，新三板作为非上市股份有限公司的股权交易平台，以其低门槛，不设财务门槛，也不要求主营业务突出，规范化的交易规则，企业满足依法设立且存续(存在并持续)满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；业务明确，具有持续经营能力；公司治理机制健全，合法规范经营；股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；主办券商推荐并持续督导；全国股份转让系统公司要求的其他条件等六个条件。

不仅如此，相对主板或创业板来说，新三板的审批时间短，程度便捷，企业一般进入报价转让系统挂牌流通一般只需六个月左右，甚至是更短的时间。

综观建陶行业，继佛山欧神诺陶瓷股份有限公司、福建华泰集团、广东中窑窑业股份有限公司、广东摩德娜科技股份有限公司等陶瓷和陶机企业，先后成功挂牌新三板，广东华信达节能环保有限公司有今年的7月17日举行了新三板挂牌及做市启动签约仪式，为华信达年底新三板的挂牌奠定了基础，有望在今年底挂牌新三板。

据记者了解，从2013年开始，广东华信达节能环保有限公司以IPO的标准来管理和发展，但由于上IPO的时间比较长，三年为一周期，而且近两年的金融环境也给中小企业带来了冲击，在此形势下，把目光投向了新三板。

更上层楼
期望可以成功转板
新三板与主板、创业板既有相同之处，就是两者都是全国性交易场所，统一由证监会统一监管，以及统一的交易时间。而不同之处主要体现在服务对象、制度规则设计等方面。

新三板之所以能够受到企业青睐，在很大程度上满足了企业的多方面的需求，比如融资、品牌价值的提升、品牌的影响力以及品牌的美誉度等方面。据了解，新三板在定增小额融资可以豁免核准，而且一次核准、多次发行的再融资制度也可减少审批次数，提高融资效率。新三板公司定增无限售期要求，如果不是定向增发的对象自愿锁定的话，定增股份可随时转让，但不含董监高参与的定增股份，这部分比照《公司法》每年25%的限售条件，使得越来越多挂牌公司希望在定增制度红利中获利。

而更重要的是，可以向主板或创业板发起冲击，期望有朝一日可以成功转板，把目光转向了新三板的华信达，据该公司领导层透露，这并不意味着从此放弃IPO上市，到2017年，华信达就有申报创业板的资格。无独有偶，据了解，另一家已成功挂牌新三板的企业负责人表示，一直并未放弃上市的最终目标，一直都在努力着。

虽然挂牌新三板企业日益激增，然而并非企业的挂牌之路都是一帆风顺，排队挂牌的企业更是像千军万马，如果时间延长，券商会投入更多的精力和时间，那么项目的成本会大大的增加，对企业来说也是一种压力。在记者采访当中，某企业的负责人表示，现在大家感觉新三板就像一个发展趋势，这要根据企业所处的发展阶段而定，有些企业刚好符合挂牌新三板的条件，而且企业又有这样的意愿，便顺其自然地申请挂牌，而有部分的企业则是盲目跟风，即使现在有专业的证券服务公司，但是许多的投资人还是对新三板这个新兴市场存在着许多的盲区和疑惑，知其一而不知其所以然。

百家争鸣
新三板其实是一种泡沫
资本运作是对上市企业最直观的注解，资本运作的主要目标就是实现资本收益的最大化。通过资本运作的方式，理论上可以实现资本的合理流动、产业结构的调整、宏观产业的整体提高，在微观上可以提高企业的竞争力和经营效益，迅速扩张企业规模。成功的资本运作，可以使一个濒临倒闭的企业起死回生；失败的资本运作，甚至可以导致资产上亿的企业面临破产。

然而，通过资本运作是否就可以一劳永逸呢？答案显然是否定的，企业上市后由于种种的原因被摘牌的案例此前也偶有发生。有行业资深人士表示，别说新三板，现在主板市场也是一片狠籍，上市就像一座独木桥，千军万马去挤独木桥，但是并非不能走，企业可以通过这种途径来体现自身的价值，但是建议厂家还是应该紧贴着消费市场来坚实基础，良心经营，否则会带来更多的泡沫，而这种泡沫会牵连很多人。

对于新三板的融资效果，该行业资深人士持中立的态度，表示新三板的融资效果还有待进一步评估，尤其是陶瓷行业，在新三板市场算是冷门，对于这种传统行业和模式投资者并没多大的兴趣，就比如说目前佛山某企业也进入的新三板，可是该企业也没什么融资，或者说也不需要什么融资，只是因为之前想上市，主板没上成，上新三板也算是给公司或公众一个交待，或者说成功挂牌后给企业在形象宣传方面多一个噱头而已。

如果真把新三板当成一个融资的平台的话，其实有更多、更好、更方便、更好操作的平台，可以通过众筹平台的方式，以后各个行业将会更加精细分工，众筹是比较靠谱的方式之一，众筹可以有效的控制泡沫经济，新三板作为一个常规的资本市场，其实就是一种泡沫，只是在信息不对等的情况之下，某些集团、某些机构的垄断力产生的一个交换平台而已，以后众筹的这种更符合市场的规律。

也有企业负责人直言不讳地指出，对于主板、创业板或新三板是不会轻易去触碰，究竟孰对孰错，相信各位看官心中都有一把称。