前三季度经济增长6.7%：投资、消费增速放缓，进出口总额下降

根据当日公布的数据，今年前三季度经济增速为6.7%，与第一季度增速及上半年增速一致。但是工业和投资增速则有变化。其中第一、二、三产业增速分别是3.5%、6.1%、7.6%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.8%，年化为7.2%。

1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40584亿元，同比增长8.4%，比上半年加快2.2个百分点；其中，8月份增长19.5%，比上月加快8.5个百分点。前三季度，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.0%，增速与上半年持平。

同期全国固定资产投资（不含农户）同比名义增长8.2%，增速比上半年回落0.8个百分点。其中全国房地产开发投资同比名义增长5.8%，增速比上半年回落0.3个百分点。

但是经济仍存下行压力。9月规模以上工业增加值同比实际增长6.1%，较8月份回落0.2个百分点。

在外贸领域，前三季度进出口总额同比下降1.9%，降幅比上半年收窄1.7个百分点。1-9月民间投资增速为2.5%，尽管比1-8月的2.1%有所加快，但是整体仍很低。

上述情况，与去年底中央对经济的判断不同。当时中央对经济形势的基本判断是“四降一升”，即：经济增速下降、工业品价格下降、工业企业利润下降、财政收入下降，以及经济运行风险的概率上升。

现在的情况是，经济增速稳住，工业品价格转正，工业品利润回升，但是财政收入增速仍在放慢，另外房地产资产泡沫增加。2016年以来部分一二线城市房价上升明显，个别城市涨幅接近50%。如同房地产走势存在变数，下一步经济走势也存在很大的不确定性。

银河证券首席经济学家潘向东认为，今年经济增速较平稳，主要是政策刺激下国内房地产市场和汽车市场都明显回暖，同时政府投资也在加强。但是，“十一假期间连续出台的一二线房地产限购措施冲击力较大，汽车需求也有所透支，经济存在一定的下行压力。”

国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁指出，经济增速为6.7%，从产业角度来看显得非常稳定。但是如果从投资、消费、出口来看，增速有些放慢。所以说，未来一段时间下行的压力也还是存在的。

下一阶段中长期经济在整体呈现L型的情况下，短期靠什么稳定增长，仍存在很大的不确定性。

据悉，2015年全年中国经济增长6.9%，与股市向好的金融贡献有关。比如2015年金融业增加值达到57500亿元，同比增长15.9%，占GDP比例是8.5%。该年房地产增加值为41308亿元，同比增长3.8%，占GDP比例为6.1%。

今年前三季度相应的数字未公布。但是 1-9月份，商品房销售额和面积同比增速分别为41.3%、26.9%，比去年同期的15.3%、7.5%增速提高了数倍。国家统计局初步测算，前三季度房地产对经济增长的贡献率在8%左右，比去年同期要高。

2015年经济增速高很大程度上靠股市，今年则是靠房市和汽车。但是 9月底以来，20多个一二线城市出台了房地产限购限贷措施，另外汽车购置税优惠政策今年将会结束。这样明年经济稳定快速增长，依靠什么因素，还需要寻找。

盛来运指出，从10月份上半个月的情况来看，一些热点城市房地产销售增速在回落，还有少数城市甚至出现了环比下降，房地产市场高烧开始在退。

房地产的调控目标最终还是保持经济的稳定增长。从这些角度来看，对全局的影响不像想象的那么大。但盛来运也承认，“后期的走势有待观察。”